镍方面，受LME镍上涨带动，沪镍夜盘止跌回升。但镍自身基本面依旧偏弱，镍中间品项目5、6月陆续投产增量，同时进口窗口打开，保税区逐步放量，供给紧张局势有所缓解。需求端受疫情掣肘更为明显，由于镍价前期非理性行情，下游企业亏损严重，叠加疫情，负反馈明显， 4月份电解镍在新能源领域的消费量较年初下滑 68%。不过低库存支撑叠加国内稳增长政策不断，或偶有反弹，预计镍短期或延续区间震荡，后期关注需求回归情况。
不锈钢方面，目前不锈钢自身基本面偏弱，现货价格下调压缩钢厂利润，产量虽有减产但仍处高位，但下游采购意愿低迷，以刚需消化库存为主，需求端疲弱，库存处在绝对高位，不过海外订单增加，出口有一定利好，叠加基差近期偏高，不锈钢表现抗跌。预计不锈钢短期延续窄幅震荡，建议暂时观望，后续关注不锈钢库存消化情况。
