下游需求疲弱，沪镍短期小幅下跌
1.核心逻辑：上周五沪镍收于 216750 元/吨，跌0.45%。目前，基本面上，供应端，目前纯镍现货进口继续维持盈利状态，部分清关的俄镍在本周初已流通至仓库，纯镍供给偏紧情况预计小幅改善但整体仍处于供应短缺状态。需求端来看，受镍铁价格下移影响钢厂报价有所下调，但下游不锈钢需求端表现较弱；合金方面，受镍价持续上调影响，下游厂家目前需求不及预期，近期采购仍处于低迷状态。综上所述，短期供应紧张情况有所缓解，下游需求仍处于疲弱状态，但短期内纯镍库存低位以及国内需求回升预期较强，镍价短期低位反弹。
2.操作建议：谨慎做多
3.风险因素：印尼投产情况（镍铁及高冰镍）、地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
LME 镍开盘 29000 美元/吨，收盘 28298 美元/吨，较前日收盘价跌 2.85%现货市场
金川升贴水报价 3000-5000 元/吨，均价4000 元/吨，价格较昨日下调 4500。俄镍升贴水报价 5000-5800 元/吨，均价5400 元/吨，价格较昨日下调 850。
