周五晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.36%。基本面,受高镍铁价格持续下跌影响,高成本下国内镍铁厂生产压力较大,部分镍铁厂计划减产,对于镍矿需求走弱,近期镍矿市场议价重心下调,部分工厂成交价格下跌。而受前期大面积延期影响,当前菲律宾6月期船尚未全部开售,市场可流通资源较少,导致价格下跌不畅,预计大批量成交兑现仍需一定时间。电解镍方面,进口盈利窗口已经打开,但短期进口量有限。需求端,根据不锈钢排产计划,6月产量环比或低于5月。电池方面,三元前驱体需求转好,6月硫酸镍产量环比大概率上行。库存方面,全球库存持续低位,对镍价形成强支撑。在前两周短线快速上行之后,镍价有调整压力,预计短期进入震荡走势。建议暂时观望。