隔夜LME镍震荡走高，上涨1.08%至25945美元/吨；国内沪镍也随之上行，上涨2.40%至201980元/吨。现货和盘面进口窗口持续打开，但从库存表现来看，电解镍（含镍豆）社会库存再创历史新低，现货紧张局面难解。基本面方面，基本面来看，从不锈钢6月排产计划来看，环比不升反降，说明下游接货商的谨慎，看空情绪较浓，理论上来说镍需求将继续缩减，与价格不利；但此时冶炼厂与贸易商心态是否能准确反映复工复产后的经济状况未可知，从往年经验来看6月份市场对不锈钢产量和价格的判断存在较大问题，而7~8月份往往出现不锈钢产量超预期抬升，今年度是否也会如此值得思考。另外，本轮镍价下跌更多基于外围宏观风险，基本面预期偏弱下，市场顺势继续消除LME镍此前的挤仓风险。但笔者对下跌的持续性存疑，在库存不断去化，且续创历史低位下，LME或仍维系25000~30000美元/吨震荡区间偏高位运行。
