观点逻辑
7 月为镍/不锈钢行业的传统淡季，以目前的基本面以及宏观面的状况来看，新能源汽车的销售水平随着短期油价回落可能会出现下跌，期价将继续维持震荡回落的格局。沪镍国内保有库存较低，存在正向套利的机会，可以关注 09 合约与远期合约的价差变动情况。不锈钢则依旧处于去库去产能的阶段，宏观面临较大挑战，需求很难有趋势性的复苏。不过可以关注各经济体之间的贸易保护措施对海外产能的影响。
主要矛盾点
利多：沪镍库存过低；新能源汽车旺销；家电板块的刺激政策提振不锈钢需求；不锈钢库存出现一定幅度回落。
利空：不锈钢消费端难以改善；油价下跌或对新能源需求产品不利影响；纯镍需求回落，其他镍产品替代纯镍。
操作建议
NI2209[140000,170000]元，SS2209[14000,16500]元。
风险提示
南海。
2022年7月中财期货镍不锈钢月报
