宏观情绪好转提振镍价，但基本面将限制反弹幅度
1.核心逻辑：沪镍主力合约 2209 昨收于166060 元/吨，较上一结算价跌 0.94%，较上一收盘价跌 1.43%。宏观，7 月美国名义CPI同比降至 8.5%，核心 CPI 同比持平于 5.9%，均低于预期，环比增速大幅放缓，市场对美联储 9 月加息 75 基点预期大幅降低，宏观情绪明显好转。基本面，供给，国内纯镍产量有望继续增加，近日现货升水持续走低，现货进口盈利有所收窄；需求，不锈钢高库存，价格继续走弱，高温限电对不锈钢厂实际影响暂时有限，8 月钢厂排产总量继续减少、300系则小幅增加，近期盘面价格有走弱趋势，下游合金厂持观望态度，采购减少；库存，近两周国内社库累库，本周沪镍仓单亦增加，挤仓风险大幅缓解，月差回落，沪镍 08-09、09-10 昨日分别收于3340、4260。综上，宏观情绪好转将短期提振盘面价格，但镍本身基本面较弱，将限制反弹幅度。
2.操作建议：观望
3.风险因素：超预期去库；地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
8 月 10 日 LME 镍开盘 21400 美元/吨，收盘22415 美元/吨，较前日收盘价 21450 美元/吨涨 4.50%。
现货市场
8 月 10 日俄镍升水 4500 元/吨，跌 500 元/吨；金川升水7200元/吨，跌 300 元/吨；挪威升水 7000 元/吨，涨200 元/吨；BHP 镍豆升水3500 元/吨，跌 500 元/吨。
