宏观情绪好转，资金大幅增仓推涨镍价
1.核心逻辑：沪镍主力合约 2209 昨收于177020 元/吨，涨幅6.60%。镍价昨日大幅反弹，一改近日下挫走势，主要驱动是美国通胀放缓，市场预期 9 月加息 75 基点概率大幅回落，宏观利空情绪转弱。芝加哥联储总裁埃文斯称 7 月通胀未加速是首个积极数据，但通胀率高企，仍需继续加息。国内宏观，中国央行二季度报告称警惕结构性通胀压力，不超发货币，加大稳健政策力度。基本面，供给，国内纯镍产量继续增加，但现货进口盈利有所收窄；需求，8 月钢厂排产总量继续减少、300 系则小幅增加，但高温限电可能影响生产，合金采购好转但仍疲弱，新能源行业旺季，后续硫酸镍需求增加有望带动镍豆需求；库存，国内社库近期累库，持续性需继续观察。综上，宏观利空情绪转弱，资金大幅进场做多，但镍元素过剩的基本面未有明显好转，追多需谨慎。
2.操作建议：观望
3.风险因素：超预期去库；地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
8 月 11 日 LME 镍开盘 22810 美元/吨，收盘23620 美元/吨，较前日收盘价 22415 美元/吨涨 5.38%。
现货市场
8 月 11 日俄镍升水 4000 元/吨，跌 500 元/吨；金川升水7500元/吨，涨 300 元/吨；挪威升水 7500 元/吨，涨500 元/吨；BHP 镍豆升水3500 元/吨，持平。
