1月21日建信期货镍周报

　　上周沪镍主力收盘 94,080.00 元/吨，周内上涨 2.57%，涨幅较大。宏观方面：1 月 20 日国家税务局出台了小微企业减税的细节，并于年初实施，市场预期基建投资力度也将加大，围绕“建设、改造”进一步加大投资力度，此外国内货币政策将强化逆周期调节，提振大宗商品的需求前景，有色整体上行。

　　镍基本面：短期镍供需边际改善，镍进口窗口持续关闭，国内精镍库存走低，保税区镍库存亦小幅下降，在前期镍价持续下跌过程中，新增镍铁项目投产延后，短期增量释放有限，不锈钢社会库存下降压力减小，钢厂减产检修低于预期，但镍铁产能大量投放的预期维持，远期供应压力仍在，预计本周镍价 93,500-95,500元/吨小幅上涨。