基本面有所好转但宏观压力仍在，镍价短期震荡
1.核心逻辑：沪镍主力昨下午收于 172330 元/吨，跌1.41%。宏观，美国 8 月 ISM 非制造业 PMI 终值 56.9，前值56.7，预期55.1，紧缩预期升温。基本面，供给，镍铁国内减产，印尼镍铁回流有所减少，镍铁过剩有所改善，叠加钢厂 9 月排产增加，刚需采购增加，镍铁价格回升；需求，纯镍盘面大涨后，现货成交走弱；库存仍偏紧，昨日LME镍库存 54240 吨，较前日减 102 吨，继续去库，上期所镍期货库存1921 吨，较前日减 73 吨，处于极低水平。综上，基本面有所好转但宏观压力仍在，镍价短期震荡。操作上关注库存紧张引发的回抽，逢高沽空。
2.操作建议：单边逢高沽空
3.风险因素：印尼镍中间品产量不及预期；地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
9 月 7 日 LME 镍开盘 21450 美元/吨，收盘21600 美元/吨，较前日收盘价 21580 美元/吨涨 0.09%。
现货市场
9 月 7 日俄镍升水 3800 元/吨，跌 200 元/吨；金川升水10500元/吨，持平；挪威升水 10500 元/吨，持平；BHP 镍豆升水4000 元/吨，持平。
