基本面多空博弈，盘面宽幅震荡
1.核心逻辑：沪镍主力 2210 昨下午收于175020 元/吨，涨1.56%。供给，精炼镍，8 月国内产量 1.57 万吨，环比减3.50%，同比增13.12%，预计 9 月产量 1.55 万吨，环比减1.38%，同比增8.37%；中间品，8 月印尼 MHP 镍金属产量 0.91 万吨，环比增8.5%，高冰镍镍金属产量 1.99 万吨，环比增 4.5%；镍铁，8 月国内产量金属量2.88万吨，环比减 3.91%，同比减 30.66%，印尼产量金属量9.88 万吨，环比增 0.85%，同比增 34.63%。需求，盘面价高，镍板成交走弱，现货升水下跌；9 月不锈钢排产增加，利多镍铁；新能源需求向好，带动硫酸镍。库存仍偏紧，昨日 LME 镍库存 53850 吨，较前日减390 吨，继续去库，上期所镍期货库存 1860 吨，较前日减61 吨，处于极低水平。综上，基本面镍元素供给增加，但镍铁、硫酸镍需求偏多，纯镍低库存亦有支撑，多空博弈，盘面宽幅震荡。操作上关注库存紧张引发的回抽，逢高沽空。
2.操作建议：单边逢高沽空
3.风险因素：印尼镍中间品产量不及预期；地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
9 月 8 日 LME 镍开盘 21620 美元/吨，收盘21900 美元/吨，较前日收盘价 21600 美元/吨涨 1.39%。
现货市场
9 月 8 日俄镍升水 3500 元/吨，跌 300 元/吨；金川升水9300元/吨，跌 1200 元/吨；挪威升水 10500 元/吨，持平；BHP 镍豆升水4000元/吨，持平。
