基本面多空博弈，盘面宽幅震荡
1.核心逻辑：沪镍主力 2210 周五下午收于189000 元/吨，涨8.55%。宏观，美联储放鹰，9 月加息 75 基点概率88%；欧央行加息75基点，美元承压，有色走强；国内 8 月金融数据改善；地方要求停工房企复工保交楼。基本面，供给，国内纯镍产量同比续增，进口盈利再次扩大；8 月印尼 MHP、高冰镍金属产量 0.91 万吨、1.99 万吨，继续放量；镍铁国内减、印尼增，总体过剩。需求，盘面价高，镍板成交走弱，现货升水下跌；9 月不锈钢排产增加，镍铁消费改善；新能源需求向好，硫酸镍涨价。库存偏紧，LME 镍继续去库，上期所镍期货库存极低。多空博弈，盘面宽幅震荡。
2.操作建议：观望
3.风险因素：印尼镍中间品产量不及预期；地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
9 月 12 日 LME 镍开盘 22965 美元/吨，收盘24500 美元/吨，较前日收盘价 22960 美元/吨涨 6.71%。
现货市场
9 月 9 日俄镍升水 3000 元/吨，跌 500 元/吨；金川升水8500元/吨，跌 800 元/吨；挪威升水 10500 元/吨，持平；BHP 镍豆升水3500元/吨，跌 500 元/吨。
