盘面价高抑制消费，镍板库存紧张提防挤仓
1.核心逻辑：沪镍主力 2210 周五下午收于192570 元/吨，跌2.15%；周五夜盘收于 189530 元/吨，跌 1.58%。宏观，美联储9月加息 75 基点，决策者坚定不移抗通胀；点阵图显示今年至少还有一次75基点加息，且 2024 年前不会降息。欧元区 9 月制造业PMI 初值不及预期，27 个月新低。纯镍，9 月国内产量料同比增8%，8 月进口环比增2.31%，但近期进口窗口关闭；盘面价高，下游消费弱，升水下行。中间品，8 月湿法中间品、高冰镍进口环比增长。镍铁，国内产量减、印尼增，8 月进口环比增 65%；9 月不锈钢排产增，镍铁消费改善。硫酸镍，新能源需求持续向好且零售资源紧张。不锈钢，终端需求未见起色，社库再次累库。纯镍库存，9 月 23 日上期所仓单1502 吨，较上周五减 852 吨；上期所库存 3120 吨，较上周五减307 吨；六地社会库存5843 吨，较上周五减 245 吨；保税区库存 5480 吨，较上周五减20吨；LME 库存 52566 吨，较上周五增 876 吨。镍豆纳入沪镍交割短期难以缓解上期所仓单紧张。宏观偏空，纯镍消费弱，但沪镍仓单极低，盘面挤仓风险犹在。
2.操作建议：观望
3.风险因素：印尼镍中间品产量不及预期；地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
9 月 23 日 LME 镍开盘 24250 美元/吨，收盘23380 美元/吨，较前日收盘价 24365 美元/吨跌 4.04%。
现货市场
9 月 23 日俄镍升水 1500 元/吨，持平；金川升水3500 元/吨，涨500 元/吨；挪威升水 6000 元/吨，持平；BHP 镍豆升水1800 元/吨，持平。
