现货成交好转，关注180000支撑，节前注意仓位管理
【现货】 9月28日SMM1#电解镍均价184300元/吨，环比-2650元/吨。金川镍均价报186050元/吨，环比-2400元/吨；对主力合约升水5100元/吨，环比+450元/吨。进口镍均价报182700元/吨，环比-2650元/吨；对主力合约升水1750元/吨，环比+200元/吨。
【供应】据SMM，8月全国电解镍产量共计1.55万吨，环比下降3.13%，同比增长5.35%；预计9月全国电解镍产量1.59万吨，环比增长2.58%，同比增长11.17%。
【需求】新能源方面，SMM预计9月三元前驱体产量仍继续上行产量为85,200吨，环比增加7%，同比增加61%。不锈钢方面，据Mysteel调研，9月国内40家不锈钢厂300系粗钢初排产138.36万吨，预计环比增8.5%。合金方面，提供了纯镍消费的主要增量，需求向好。
【库存】9月23日LME镍库存周环比增加876吨至52566吨；注销仓单占比12.97%。9月23日SHFE镍周报库存周环比减少307吨至3120吨。SMM国内六地社会库存周环比减少245吨至5843吨。9月23日保税区库存周环比减少20吨至5480吨。
【逻辑】纯镍库存低位与二级镍过剩矛盾仍存，终端需求尚可，国内低库存状态较难逆转。近期镍价回落后，市场成交好转，基差回升。海外LME0-3升贴水走阔，关注可持续性。目前镍价跟随盘面情绪波动，假期临近，注意仓位管理。
【操作建议】空单止盈离场
【短期观点】中性
