中国9月M2货币供应年率同比增长12.1%，社会融资规模增加3.53亿元。据日本贸易统计，2022年8月，日本不锈钢进口量约2.97万吨，环比减少20.3%；同比增加16.9%。1-8月，日本不锈钢进口总量约26.15万吨，同比增加4.89万吨，增幅23%。评：近期俄乌冲突再次升级，欧洲电力紧张的局面对供应端的冲击仍然存在。中国9月金融数据超预期利好，但国内不锈钢行业未出现需求大幅回暖迹象，钢厂库存大幅累积，并未见到库存有效去化，下游订单疲软，伴随金九银十的结束，不锈钢需求再次走弱。低库存与弱需求同时出现，预计镍价仍将维持高位波动。交易方面，建议观望，中长期供应宽松的预期未变，镍价反弹至前期高位附近仍可考虑布局中长线空单。
