镍价延续反弹。市场消息称印尼四季度或对镍产品加增关税,但估计影响力度有限。国内9月电解镍产量环比小幅下滑,而镍表观消费小幅回升,纯镍库存10月出现垒库。同时海外印尼镍铁、湿法中间品以及不锈钢持续回流,供应端仍然存在较大压力。下游不锈钢领域,旺季需求虽出现回暖,不锈钢库存下滑,10月不锈钢增产延续,镍铁需求略有转好。但终端旺季需求过后,供应方面压力或再显现。整体上,消费旺季趋淡后,镍价或再承压运行为主。