宏观利空缓解，仓单仍紧，沪镍短期偏强
1.核心逻辑：沪镍主力 2211 合约昨下午收于188160 元/吨，涨2.09%。宏观，美联储圣路易斯联储主席布拉德称预计美联储将在明年初结束前置性加息并转向在通胀降温时小幅调整；美国至10 月15日当周初请失业金人数 21.4 万人，预期 23 万人，前值22.8 万人；英国首相特拉斯辞职，英央行紧缩预期下降；中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率 LPR 分别维持在 3.65%和 4.3%不变。基本面，纯镍，供给，9 月国内纯镍产量 15457 吨，环比减1.65%但同比增8.07%，预计 10 月产量 15400 吨，同比增 9.88%，纯镍国内延续同比增长，但海外难增产；需求，合金端刚需采购，俄镍则有价无市，新能源带动硫酸镍消费，镍豆制硫酸镍仍无经济性，但倒挂幅度收窄。镍铁，10月不锈钢排产增加，带动镍铁需求，镍铁价格抬升。印尼镍中间品继续放量、回流国内，国内硫酸镍产量继续增长。世界金属统计局WBMS称1-8 月全球镍市场供应短缺 7.77 万吨，去年全年短缺17.93 万吨；1-8月精炼镍产量 189.49 万吨，需求 197.05 万吨。现货，疫情影响现货到货，供应暂时偏紧。库存，昨日沪镍仓单1643 吨，较前日减608吨，仓单仍紧，挤仓风险犹在；LME 镍库存 53910 吨，较前日增150 吨。综上，宏观利空缓解，仓单仍紧，沪镍短期偏强。
2.操作建议：观望
3.风险因素：国内纯镍持续累库；地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
10 月 20 日 LME 镍开盘 22250 美元/吨，收盘22200 美元/吨，较前一交易日收盘价 21945 美元/吨涨 1.16%。
现货市场
10 月 20 日，俄镍升水 4000 元/吨，跌 500 元/吨；金川升水9800元/吨，跌 200 元/吨；挪威升水 9300 元/吨，持平；BHP 镍豆升水2800 元/吨，跌 200 元/吨。
