周四，LME镍库存增150吨，Cash/3M贴水扩大。价格方面，LME镍三月合约价格涨1.16%，沪镍主力合约涨2.09%。
国内基本面方面，周四现货价格报188500～197000元/吨，俄镍现货对11合约升水3900元/吨，金川镍现货升水9250元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口盈利维持，国内供应过剩趋势不变。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。综合来看，短期镍铁供需双强且基本面持续走强，精炼镍基本面走弱趋势不变但短期有旺季需求驱动。不锈钢需求方面，本周无锡佛山社会库存去库，短期供应回升节奏放缓，旺季低库存现实和减产预期下，现货和期货主力合约价格震荡反弹，基差维持升水。短期关注海外流动性紧缩预期变化和国内旺季需求回升实际程度，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。
预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考175000～200000元/吨。
