镍仍在震荡区间 不锈钢转弱
周一NI2212收于178900元/吨，环比下跌1.8%（收盘价计算），隔夜镍价收于180370元/吨；伦镍收于21940美元/吨；品种本身波动大，仍然在镍正常的波动区间之内。SS2212周一收于16555元/吨，环比下跌1.46%，隔夜不锈钢收于16540元/吨。供需基本面：镍最关键的在于纯镍的库存，上期所镍的库存日常维持在1000-2000吨，虚实盘比极大，做空风险高。国内电解镍产量同比维持正增长，但环比小幅下滑，今年累计同比增8.2%；进口方面，因为进口窗口在大多数时间处于关闭状态，净进口累计为10.1万吨；国内总供应量（算上国内生产和进口的）减少5.8万吨，约20%。需求端，纯镍需求同比转弱，镍豆酸溶缺乏经济性，硫酸镍生产转向高冰镍和MHP，本年至今仅硫酸镍对于镍豆的需求就缩减4-5万吨；合金维持刚需采购。新能源需求维持爆发式增长，硫酸镍偏紧。虽然铬铁和镍铁价格上涨抬升不锈钢生产成本，但不锈钢利润仍然尚可，钢厂有增产意愿，对于镍铁的需求有一定带动。大型钢厂产能近期不断投产，不锈钢供应压力环比增加。策略：纯镍基本面较去年转弱，但低库存下做空风险偏高，建议观望。不锈钢建议逢高沽空。
