镍品种：
本周外围市场情绪偏强，镍价强势上涨，沪镍主力合约价格重回20万关口上方，但现货市场成交冷清，现货升水一路下滑。本周硫酸镍价格表现坚挺，但由于镍价强势运行，镍豆自溶硫酸镍利润亏损幅度逐步扩大。SMM数据，本周沪镍库存 +1575吨至4634 吨，LME镍库存 -1104 吨至50304 吨，上海保税区镍库存 +200至4100 吨，中国（含保税区）精炼镍库存 +1360吨至12072 吨，全球精炼镍显性库存 +256吨至62376 吨，本周全球精炼镍显性库存变化不大，仍处于历史低位。
镍观点：
当前镍中线利空与低库存现状的矛盾僵持，中间品供应增量快于新能源板块耗镍增量，精炼镍供需或将逐步过剩，中线预期偏空。但短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响，而且镍后期可能还会受到俄镍供应和印尼镍出口政策的不确定性因素影响，短期随着外围情绪回暖，镍价以谨慎偏多思路对待。
镍策略：
谨慎偏多。短期外围情绪偏强，镍价以谨慎偏多思路对待，但中线供需偏空。
镍关注要点：
精炼镍库存仓单、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。
304不锈钢品种：
Mysteel数据显示，本周无锡和佛山300系不锈钢社会库存 +0.13万吨至35.85万吨，对应幅度为 +0.35%，其中冷轧库存 -0.01万吨至16.94万吨，热轧库存 +0.14万吨至18.9万吨，本周300系不锈钢社会库存小幅回升。本周不锈钢期货价格企稳反弹，但现货价格跟涨力度偏弱，基差大幅下降至低位，前半周现货市场成交冷清，后半周现货成交有所改善。本周镍铁成交价环比回落，但304不锈钢成本处于高位，不锈钢厂即期利润状况较差。
不锈钢观点：
304不锈钢中线预期偏空，短期成本支撑较强，以震荡思路对待。不锈钢中线产能充裕，供应压力较大，中线预期偏悲观，但短期原材料价格坚挺、成本高企、钢厂即期利润亏损，且四季度存在印尼镍铁出口政策可能落地的不确定性因素，短期随着外围情绪回暖，不锈钢价格以震荡反弹思路对待。
不锈钢策略：
中性。
不锈钢关注要点：
宏观政策、印尼镍产品出口政策、印尼镍铁供应、不锈钢库存与仓单。
2022年第46周华泰期货镍不锈钢周报
