沪镍指数今日继续减仓，下测支撑后反弹，收回夜盘部分跌幅，NI2212 合约收于202520 元/吨。宏观层面，国务院联防联控机制今天开会纠正了对优化防疫政策的极端解读，在放开的漫长道路上不能一蹴而就，节奏可能混乱而反复，市场需要修复对政策转向过于乐观的情绪，重新重视现实的验证。此外近期债市波动比较大，大行可能对市场进行了干预，流动性午后出现一定改善但难言风险解除。LME 周五将提高镍的保证金至 6100 美元/吨，政策目的也比较明确，表明交易所还在监控市场异动，提前采取风控措施规避 3 月的风险事件再现。伦镍昨日大跌可能也算回应了交易所的监管措施，并导致进口亏损收窄。然而 LME 昨日库存降至 5 万吨以下，国内库存因为进口亏损幅度仍然较大而难以积累，市场能看到的库存统计仍然是历史低位，俄镍升水近期也是不断小幅上调，低库存高升水下价格依然是易涨难跌的格局。短线空头情绪释放较快测试下方支撑，后市若能看到持续累库，则有助于价格跌破支撑重返前期运行区间。
