夜盘内外镍价双双下跌。伦镍连续上涨6个交易日触发交易所监管后，两个交易日跌去将近四天涨幅，重返上周四开盘价附近，收于25450美元/吨。沪镍2212合约收跌于197800元/吨。宏观层面，美国近期经济数据指向衰退，但不足以让美联储快速退出加息周期，鲍威尔对加息更长更高的目标言犹在耳。美元指数调整一周，盘整一周，刺激了黄金和铜的上涨。12月加息50bp已经反映到了价格里，如果加75bp则超出市场预期。国内防疫政策不走极端化，目前看来疫情更为严峻，市场需要修复对放开过于乐观的预期，重新重视现实的验证。11-12月是传统淡季，下游缺乏订单的支撑，上游涨价传导不下去，镍现货市场连续两周成交清淡。价格下跌后进口亏损有所改善，但还未到进口盈利的程度，进口货源后市可能继续偏紧，金川镍和俄镍价差进一步收窄。近一个月有色月间价差普遍收窄，挤仓基础不断削弱，后市继续走供需转宽松的逻辑，单边也将承压下行。LME库存持续减少，目前已至49500吨，镍板1296吨寥寥无几，虽然指引性较差，但是潜在风险，关注隐性库存何时释放。
夜盘SS2212合约收于16360元/吨，不锈钢市场交易300系累库和过剩的逻辑，盘面先一步走弱。本周四的库存数据显示，不锈钢总库存环比增加2万余吨，其中300系库存环比增加2.1%。内外需年内前景均不乐观，供应压力又日益增大，不仅有新增产能的产量爬坡，还有印尼资源回流。现货市场信心不足，报价普遍下调100元/吨。短期不锈钢恐怕还将反复测试16000附近的支撑，随着社会库存逐渐增加，向下驱动越来越强。
