市场回顾： 沪镍主力期货合约在上周大幅回落至21万元每吨，不锈钢冲高回落，基本保持在1.67万元每吨附近。现货方面，金川镍基差报在8250元每吨，基本维持不变；304不锈钢现货价格小幅收涨，基差上涨至670元每吨。进阶数据方面，不锈钢生产持续出现小幅亏损，镍进口出现亏损，镍和不锈钢价格波动率均出现小幅上涨。
宏观：美国12月非农就业人口新增22.3万人，为2020年12月以来最小增幅，高于经济学家预期的20万人，前值由26.3万人修正为25.6万。
供给： 11月镍矿进口同比增加4.17%至417万吨，1-11月累计同比减少9.93%至3748万吨；11月镍铁进口同比增加105%至59万吨，1-11月累计同比增加56%至527万吨；11月电解镍产量同比下跌1.9%至1.49万吨，1-11月累计同比增加4.66%至15.75万吨。
需求： 11月动力电池产量同比增加124%，1-11月累计同比增加160%。
库存： 上期所镍库存不到3000吨，不锈钢继续季节性累库至5.2万吨，低库存问题或仍将困扰精炼镍市场。
观点及策略： 沪镍价格在上周的大幅回落主要和有色板块的整体向下回调有关，原油价格的大跌拉低对有色板块起到负面作用。作为节前涨幅相对较高的品种，镍价自然回调较多。但是该下跌难以存在趋势性，因为当镍价回落到21万元每吨附近时，下游需求端旺盛，对价格将起到一定的支撑作用。同时，精炼镍的低库存问题也将在价格下跌时提供反弹的动力。相较而言，不锈钢正在进入季节性累库的过程，镍价若在未来出现反弹，对不锈钢的影响或相对较小。策略上，镍价或在本周企稳，不建议入场追空，不锈钢空单建议继续持有。
外电1月4日消息，印尼国营矿商--阿内卡矿业公司（Aneka Tambang）周三表示，计划在2023年下半年启动位于哈尔马赫拉岛的新镍铁工厂的运营，该项目因电力供应问题，启动已经推迟了数年。
这座镍铁工厂年产能13,500吨，将把Antam全年整体镍铁产能提高至40,500吨。
印尼国有电力公司(PLN) 正在重新计算已安装发电厂的增量，以跟上矿物冶炼公司的投资和电力承诺。这是由矿产出口禁令和在国内加工原材料的义务推动的。根据PLN编制的情景，有155个高压消费者可能属于高风险类别，其中包括需要高达28吉瓦(GW) 电力的冶炼厂。同时，国有企业确定了110个高压消费者在高中类别中具有18GW需求的潜力。在中等风险类别中，可能有59个高压用户，额外装机容量为8GW。而在低风险类别中，18个高压消费者的潜力需要1.7GW的电力。
MMC Norilsk Nickel PJSC正在考虑将明年的镍产量削减约10%，因为一些欧洲买家避开俄罗斯供应，并且金属可能出现过剩。该矿商控制着全球镍市场的十分之一左右，今年的目标是生产205000至215000吨镍。据知情人士透露，该公司已经将减产计划告知了一些客户。由于该信息并非官方信息而要求匿名。
2023年第02周南华期货南华镍不锈钢周报
