镍：不锈钢正反馈，镍价偏强运行
当前市场矛盾：消费季节性回归与供应恢复节奏的博弈我们的观点：前期市场预期NPI供应将快速增加，但实际出现了滞后，镍价也因此从低位大幅反弹，并且铁矿石溃坝事故接力影响供应，但随着事故对市场情绪影响的消退，利润好转下新增NPI项目或加快推进，未来镍金属供应存在恢复预期，但短期来看，不锈钢消费季节性回暖，价格本周多次上调或对原料端形成正向刺激，建议关注不锈钢库存变化情况。
操作建议：短期观望
风险点：NPI产能持续推迟，不锈钢项目提前落地
锡：当前市场矛盾：境外供应的恢复情况与境内需求复苏的节奏我们的观点：昨日沪锡冲高乏力，隔夜录得上影十字星，当前走势受外盘影响颇深，由于印尼出口问题尚未完全化解，境外锡锭供应偏紧的局面未改，库存低位徘徊令伦锡保持强势，昨日冲高回落，高位震荡有望延续。现阶段除关注外盘走势以及中美贸易磋商的进展，对于后续基本面应注意的几个方面，一是终端企业订单的复苏情况，开工率的回升程度，二是个旧地区选厂搬迁带来选矿产能断档，对当地冶炼企业的影响是否进一步发酵，三是缅甸矿进口量是否延续去年四季度的萎缩态势，当地矿产复产偏迟是否会在今年再度上演，从而导致矿端缺口预期得以进一步兑现，令供应扰动加剧推动锡价继续走高。
总体而言，沪锡短期基本面整体平稳，上行动能有限，但受强势外盘的影响，令其走势较为纠结，继续关注消息面指引。
操作建议：区间操作
