隔夜LME镍跌幅达5.27%，沪镍跌2.24%。库存方面，昨日LME镍库存减少294吨至54528吨；国内SHFE仓单减少119吨至1400吨。升贴水来看，LME0-3月调期费保持贴水；国内现货镍升水上涨250元/吨至6900元/吨。一级镍品高溢价正吸引企业增产转产，青山计划对产品结构进行重大调整，镍板增产有望快速增加，或改变全球一级镍品的供需格局。从基本面来看，受1月春节因素影响，钢厂排产下降，压降镍需求，另外不锈钢库存持续快速累库，显示临近春节消化压力有所加大；与此同时，硫酸镍过剩的实际问题难以解决，理论上不具备成本优势的镍豆重熔占比仍会被压降。因此，镍价中枢下移也是回归基本面的表现。但以铜为首的有色价格持续表现偏强，镍价在有色集体看多情绪影响下势必会加大盘中波动幅度，因此节前更要注意仓位控制。
