隔夜镍价表现偏强。库存方面，昨日 LME 镍库存增加 126 吨至 49668 吨；国内 SHFE 仓单减少48吨 至817吨。升贴水来看，LME0-3 月调期费保持贴水;国内现货镍升水维持5750元/吨。消息面，菲律宾考虑对镍出口征收关税，甚至禁止出口，消息面支撑镍价再度走高。需求面来看，节后下游不锈钢企业预计恢复有序生产并开始补库，关注年后地产景气程度；镍豆重熔制备硫酸镍不具有经济性，硫酸镍过剩问题是否好转有待验证。购置新能源车优惠政策取消后，各地政府陆续出台不同程度的补贴政策，1月预计新能源零售在36.0万辆左右，同比增长1.8%，渗透率约26.5%。节后应关注市场预期落地情况，而被证实有一定滞后性，不断去化的低库存和对需求回暖的预期为价格提供一定支撑，但从长期来看，价格重心下移的趋势不变。
