夜盘镍价高位横盘，伦镍收于29700美元/吨，NI2303合约收于221330元/吨。年后镍价大涨导致现货出货比较困难，下游消费还没有回来，冶炼企业加速生产，理论上应该见到累库，关注今日公布的库存数据是否能体现在途和隐性库存。LME库存1月份去库一个月，减少了近7000吨，国内如果累库幅度低于这个量，空头依然缺乏动力。当前上期所仓单和国内库存总计不足5000吨，主力合约持仓就有近8万吨，是可交割品的16倍，虚实盘多头都占据优势，造成了目前镍价持续大涨的局面。短期可交割品不足，镍价还是易涨难跌的格局，可以通过盘面back结构是否走平、仓单/持仓比是否上升、以及主力合约移仓早晚，来观测多头何时离场。
