隔夜市场伦镍区间震荡，收于27545美元/吨，涨370美元或上涨1.36%，沪镍03合约夜盘上涨20元/吨至209650元/吨或上涨0.01%。宏观美联储加息压力有所稳定美元指数持稳，镍价回调后纯镍低库存和现货备库需求有所支撑，但现实需求不及预期修复仍有待数据验证。基本面方面，供给端国内物流逐渐恢复整体产量稳定增加，1月国内精炼镍总产量1.45万吨同比增加14.04%，叠加进口物流流入，镍现货稍有宽裕升水回落。需求方面，当前不锈钢及新能源产业逐步恢复中，节后不锈钢仍持续累库压力较大。价格方面，纯镍低库存和现货备库需求对镍价支撑逻辑依然是短期价格主逻辑，而中长期价格受供给提升速度左右。因此在一级镍特别是镍板的低库存矛盾未缓解前，维持伦镍【26000,31000】美元/吨核心区间震荡思路，沪镍下方【180000,200000】元/吨区间有现货备货需求和一定的技术支撑，操作上维持区间高位震荡思路。
投资策略：区间操作思路，空头注意跟踪止盈。
风险提示：印尼产业政策动向，其它重大国际事件。
