上一交易日伦镍大幅下跌，收于27450美元/吨，跌1700美元或下跌5.83%，沪镍03合约夜盘下跌2520元/吨至213500元/吨或下跌1.17%。主因或是受拓克公司消息面影响的资金情绪回落，叠加宏观方面美元指数走高有所压制，低流动性下LME镍价波动较大内盘跟随。基本面方面，供给端国内物流逐渐恢复整体产量稳定增加，叠加进口物流流入镍现货稍有宽裕升水回落，需求端当前不锈钢及新能源产业逐步恢复中，节后不锈钢仍持续累库压力较大，而新能源需求在政策支持和降价刺激下有望逐步改善。价格方面，短期仍需待下游需求恢复验证，纯镍低库存和现货备库需求对镍价有支撑，而中长期价格受供给提升速度左右。因此在一级镍特别是镍板的低库存矛盾未缓解前，维持伦镍【26000,31000】美元/吨核心区间震荡思路，沪镍下方【180000,200000】元/吨区间有现货备货需求和一定的技术支撑，操作上维持区间高位震荡思路。
投资策略：区间操作思路，价格冲高可适当布局短期空头头寸。
风险提示：印尼产业政策动向，其它重大国际事件。
