美联储紧缩预期强化叠加基本面走弱，镍价承压明显
1.核心逻辑：宏观，美国1月CPI同比增6.4%，预期6.2%，前值6.5%，环比增0.5%，1月核心CPI同比增5.6%，预期5.5%，前值5.7%，环比增0.4%，美国通胀放缓不及预期，多位美联储官员放鹰，市场强化紧缩预期。基本面，供给端，纯镍国内开工率高，产量同比续增，预计2月产量仍上升；中间品制硫酸镍经济性下降，转产纯镍驱动增强，产能逐渐增加，但上量需时间。需求，不锈钢终端消费不及预期、累库压力大；合金采购畏高情绪明显；镍豆制硫酸镍无经济性；新能源汽车零售走弱。库存，2月14日沪镍期货库存1827吨，较前一交易日增398吨；LME镍库存46710吨，较前一交易日减1248吨；全球纯镍显性库存仍紧。综上，美联储紧缩预期强化叠加基本面走弱，镍价承压明显，关注紧张库存对盘面的支撑效果。
2.操作建议：观望
3.风险因素：增产超预期、消费不及预期
4.背景分析：
外盘市场：2月14日LME镍收盘26485美元/吨，较前一交易日涨0.06%。现货市场：2月14日俄镍升水5300元/吨，跌200元/吨；金川升水7500元/吨，涨300元/吨；BHP镍豆升水4000元/吨，持平。
