【市场消息】：日内基本金属普涨，沪镍主力合约收跌0.49%；隔夜金属互有涨跌，沪镍延续跌势，主力合约收跌1.37%，伦镍收跌3.27%。
【投资逻辑】：纯镍方面，进口增加，国内现货得到补给，现货升水高位回落；LME库存继续回落，维持贴水状态；供应端菲律宾主矿区处于雨季，出货量季节性下降，节后铁厂采购，镍矿价格小幅上移；原料制约，国内镍铁企业产量恢复有限，印尼回流量导致镍铁自身供需宽松；印尼方面新增镍铁项目产能持续释放，其他湿法冶炼项目也逐渐投产；节后库存激增，目前不锈钢下游尚未明显启动，消费清淡，关注复工后去库情况；节后新能源逐步恢复，硫酸镍-电解镍价差严重倒挂企业消耗硫酸镍生产纯镍，硫酸镍供应趋紧。
【投资策略】：纯镍项目投产预期主导市场走势，后期关注镍价能否下破前低位置；建议投资者关注内外价格表现差异带来的内外比值操作机会。
