昨日白天镍价企稳反弹，夜间沪镍主力合约价格重临21万关口，现货市场成交偏淡，因保税区货源陆续流入国内市场，现货供应有所增加，但消费未有明显改善，现货升水表现偏弱。SMM数据，昨日金川镍现货升水下降400元/吨至7350元/吨，俄镍升水持平为5150元/吨，镍豆升水下降1050元/吨至2250元/吨。昨日沪镍仓单减少352吨至1418吨，LME镍库存减少120吨至45054吨。
镍观点：
当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍和镍中间品皆存在较大的增量，精炼镍供需或将转为过剩，中线预期偏空。短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，价格受资金情绪主导。虽然当前镍价较产业链其他环节产品仍存在高估现象，但低库存低仓单状态暂未改变，挤仓风险仍未解除，建议暂时观望。
镍策略：
中性。
风险：
低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
