宏观利好，进入反弹
【盘面回顾】镍不锈钢均止跌反弹，跟随商品走强。
【宏观环境】证监会启动不动产私募投资基金试点，支持不动产市场平稳健康发展。
【产业表现】当前镍在产业链中属于利润较高环节，开工率维持在较高水平，预计2月产量同环比均增加，同比增幅预计较大；镍板进口利润7100元/吨，窗口打开，保税区货有所流入；整体上电解镍供给趋松。但目前社库和交易所库存低位维稳，社库5200吨，上期所周库存3283吨，库存安全性较低。需求端来看，新能源需求依然比较疲弱，处于缩量状态；不锈钢端需求疲弱，生产利润差，库存高企。总体来看，镍元素供强需弱，镍元素更倾向流向电解镍端。
【核心逻辑】电解镍供给趋松确定性较强，总体来说，长期趋势向下，但碍于库存依然低位，做空风险偏高，偏左侧。不锈钢上有需求和库存压力，下方成本支撑随着镍价走弱而转弱。当前政策端出现较强利好，促使盘面转账，但中长期依然维持向下判断。
【策略观点】策略上，镍建议前期空单离场，若无持仓则等待后续22w以上逢高沽空机会；不锈钢谨慎追多，等待17300以上沽空更为稳妥。
