消费难跟涨，镍价反弹之路或受限
周二沪镍反弹后震荡为主，主力2303合约涨8090元/吨，夜盘沪镍震荡。伦镍窄幅震荡，收26730美元/吨，跌0.78%。现货方面02月21日，长江现货1#镍报价215450-217450元/吨，均价报216450元/吨，较上一交易日涨6850元/吨。广东现货1#镍报价217400-217800元/吨，均价报217600元/吨，较上一交易日涨6300元/吨。今日金川公司板状金川镍报216500元/吨，较上一交易日涨7000元。宏观面，美国2月Markit制造业PMI初值47.8，创4个月新高，预期47.1，前值46.9。欧元区2月制造业PMI初值48.5，预期49.3，1月终值48.8；服务业PMI初值53，预期51，1月终值50.8。制造业恢复继续呈现美国弱复苏，欧元弱势局面。
供需方面，保税区资源持续清关流入市场，上期所新交割资源亦有流入，加上镍价反弹之后下游接受度下降，精炼镍升水继续下调。消费端不锈钢厂因终端复苏较慢订单较淡，原料备货谨慎，备库周期有所缩短。但精炼镍仓单库存继续减少，镍价下方支撑仍存，预计镍的波动也会较大。
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