镍价冲高回落，NI2303 合约收于 207050 元/吨。宏观方面两会临近，市场预期再度转为乐观，国内不断释放利好政策，叠加美元回调，工业品普涨。LME 库存持续减少至44862 吨，不断创新低，从上一个库存高点降下来近 11000 吨，远超社会库存和保税区库存合计变化。短期交割品库存低且持续减少仍然是多头最大的支撑，但矛盾通过非交割品增加不断缓和，主力逐渐在向 2304 移仓，近月仍有向上修复基差的空间，镍价运行区间预计在 20-22.5 万元/吨。
