2023年第09周瑞达期货沪镍不锈钢周报：美元走强需求弱势 镍不锈钢震荡偏弱

周度回顾：沪镍2304合约大幅下跌，美国经济数据强于预期，美元指数走强；海外市场采需减弱，LME注销仓单下降，国内畏高情绪采需不佳，库存低位企稳。

行情分析：美国就业数据好于预期，叠加美联储纪要偏鹰派，美元指数上涨；此外中国刺激政策逐渐发力下，经济前景乐观预期升温。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量预计爬升。近期镍价宽幅震荡，下游逢低采购为主，需求表现平淡，库存降幅放缓明显；LME库存延续下降，但注销仓单下降明显，预计镍价震荡偏弱。

展望下周：预计镍价震荡偏弱，美元指数回升，下游畏高需求减弱。技术上，NI2304合约测试195000关口，持仓增量多头减弱。操作上，建议轻仓做空。

周度回顾：不锈钢2304合约震荡下跌，不锈钢市场到货量增加，下游需求处在淡季，库存增库周期；但基建投资传导，不锈钢需求前景较为乐观。

行情分析：上游镍铁进口量回升，国内库存大幅增加，镍铁价格承压；且精镍价格也承压回落，令成本端支撑减弱；不过当前国内不锈钢厂生产亏损情况较深，钢厂预计将有明显减产。当前下游需求仍处淡季，现货升水持稳运行；但国内基建投资加快，利好需求前景预期，下游逢低采购意愿，近期库存小降，预计不锈钢价格区间震荡调整。

展望下周：预计价格震荡调整，逢低采购库存小降，需求前景乐观。技术上，SS2304合约关注宽幅区间震荡收敛，持仓减量多头减弱。操作上，建议区间高抛低吸操作。