隔夜沪镍主力合约收跌,伦镍小幅反弹,现运行于25000美元/吨。据Mysteel调研了解,目前印尼镍铁回流依旧高位,印尼镍铁冲击持续。目前国内不锈钢厂多已完成阶段性的采购,终端市场仍未出现明显复苏,消费及生产压力下钢厂对镍铁供方高报价接受度较低,心理价位或向1360元/镍(到厂含税)方向靠近。未来新一轮钢厂采购或将开始,市场议价依旧有较大的空间,等待新一轮价格落地。电池级硫酸镍价格38500元/吨,较上周持平,新能源补贴退市,汽车抢装的需求基本已经完成,给厂商造成压力。随着硫酸镍原料供应放量,成本重心面临下移,但青山生产电积镍的消息流出,硫酸镍过剩压力有所缓解,并将挤压纯镍相对于产业链的溢价空间。整体上看,中期基本面有向下驱动,而短期产业面利空出尽,镍价或有反弹,建议择机布局空单。套利方面,原生镍远期供应压力正在逐步兑现,建议逢低介入跨期正套组合。