供给松、需求淡，纯镍升水和盘面再走弱
1.核心逻辑：宏观，中国2月CPI同比增1%，PPI同比降1.4%，CPI同比涨幅大幅回落，促消费空间较大；美国至3月4日当周初请失业金人数21.1万人，预期19.5万人，前值19万人，劳动力市场可能降温的希望预计使美联储加快加息的可能性降低。基本面，供给端，国内电解镍开工高，产量同比续增；镍盐转产电积镍，产能渐增，供给预期改善。需求，不锈钢消费弱，镍铁跌价；镍豆制硫酸镍亏损收窄，电动车2月环比增33%，新能源稳消费预计政策接力；现货成交较为清淡，现货升水继续下行，需求恢复缓慢。库存，3月9日沪镍期货库存1221吨，较前一交易日减113吨；LME镍库存43410吨，较前一交易日减312吨。综上，供给松、需求淡，纯镍升水和盘面再走弱。
2.操作建议：观望
3.风险因素：增产不及预期、累库不及预期
4.背景分析：
外盘市场：3月9日LME镍收盘23200美元/吨，较前一交易日跌3.03%。现货市场：3月9日俄镍升水2800元/吨，跌500元/吨；金川升水7800元/吨，跌500元/吨；BHP镍豆升水2800元/吨，持平。
