隔夜市场伦镍震荡走低，收于22880美元/吨，跌130美元或下跌0.56%，沪镍04合约夜盘下跌6060元/吨至171920元/吨或下跌3.40%。宏观方面硅谷银行引发流动性危机持续发酵，市场恐慌情绪蔓延美元指数上涨压制金属价格，产业层面供强需弱以及成本支撑有所松动持续拖累镍价。基本面从前期供给结构性矛盾向供给过剩转变，镍价长期或已处于下行通道。短期看纯镍低库存矛盾、价格下跌后产业刚性补库以及硫酸镍制电积镍成本仍是价格重要支撑，关注伦镍【21000,22000】美元/吨，沪镍【160000,170000】元/吨区间产业支撑力度。而价格大幅下跌后产业潜在补库逻辑有利于短期去库和月差正套。
投资策略：月差正套择机入场。
风险提示：美国银行业风险走向，印尼产业政策动向，其它重大国际事件。
