LME镍交割不规范消息引发库存担忧，但镍元素过剩压力仍大
1. 核心逻辑：宏观，瑞银30亿瑞郎收购瑞信，瑞士政府兜底部分损失，瑞士央行给予1000亿瑞郎流动性援助；美联储和英、加、日、欧央行及瑞士央行宣布通过常设美元流动性互换协议，增加流动性供应；中国央行周五全面降准，下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。消息面，LME将镍在亚洲时段交易的恢复时间推迟一周，作废了9款镍期权，此前这些期权的交易被发现存在异常，交割存在不规范，交割不规范的镍占现货的0.4%。
基本面，供给端，国内电解镍开工率高，产量同比续增；镍盐转产电积镍，产能渐增，供给预期改善。需求，镍铁供强虚弱、价格走跌；硫酸镍消费恢复慢、印尼MHP供应仍增，硫酸镍价格弱。库存，3月17日沪镍期货库存2563吨，较前一交易日减336吨；LME镍库存44658吨，较前一交易日减138吨。综上，LME镍交割不规范消息引发库存担忧，但镍元素过剩压力仍大。
2.操作建议：逢高沽空
3.风险因素：增产不及预期、累库不及预期
4.背景分析：
外盘市场：3月17日LME镍收盘23580美元/吨，较前一交易日涨0.49%。
现货市场：3月17日俄镍升水2800元/吨，持平；金川升水7800元/吨，涨300元/吨；BHP镍豆升水1700元/吨，跌300元/吨。
