隔夜市场伦镍震荡走低，收于22475美元/吨，跌320美元或下跌1.40%，沪镍04合约夜盘下跌640元/吨至174200元/吨或下跌0.37%。产业层面供强需弱以及成本支撑松动持续拖累镍价，不锈钢行业镍铁因过剩利润压缩部分铁厂已停产检修，新能源端三元产业链需求未有明显好转整体库存仍需去化。基本面从前期供给结构性矛盾向供给过剩转变，镍价长期或已处于下行通道，短期纯镍低库存矛盾、产业刚性补库以及硫酸镍制电积镍成本仍是价格重要支撑，伦镍【21000,22000】美元/吨，沪镍【160000,170000】元/吨区间产业支撑力度较强，关注市场需求修复变化和产业补库节奏。
投资策略：观望或待价格反弹后布局空头。
风险提示：美国银行业风险走向，印尼产业政策动向，其它重大国际事件。
