盘面走势：今日，美元指数大涨至2019年来新高，有色金属普飘绿下行，其中沪镍下行幅度较大，领跌有色金属市场。沪镍主力1905合约开盘价为104320元/吨，下降1.93%收于102100元/吨。持仓量减少17142手至27.1万手，成交量减少20856手至79.7万手。
现货方面：
SMM 3月8日讯：俄镍较无锡1903升水100-150元/吨。金川镍较无锡1903合约升水900元/吨左右。近期俄镍升水上涨困难，虽贸易商库存较低，但俄镍需求一般，俄镍价高，下游尽量选择其他经济性更好的替代品。金川升水900元/吨，成交一般，主要因货较少，持货商库存较低，下游按需拿货。今日金川公司出厂价105000元/吨，较昨天下调1800元/吨。主流成交于104300-105300元/吨。库存方面：
今日上海期货交易所镍库存增加107吨至9344吨。
LME的镍库存减少336吨至192486吨。
整体上来看，两大期货交易所的显性库存均为三年内的低位，预计下降趋势或将延续。
行业信息：
据SMM数据，2月中国硫酸镍产量9647吨金属量，实物量为4.39万吨实物。2月产量环比增1.50%，尽管2月受生产天数及工厂放假影响，但因部分硫酸镍工厂于去年底及年后新增了硫酸镍产能，包括金川、格林美以及容百锂电等企业，导致2月全国硫酸镍产量不减反增。宏观信息：
SMM网讯：3月8日周五，中国海关总署公布数据显示，按美元计，中国2月进口同比增速-5.2%，低于预期-0.9%，前值为-1.5%；中国2月出口同比增速-20.7%，大幅低于预期-4%，前值为9.1%。 行情预判：
3-4月为不锈钢消费旺季，下游消费好转，部分钢厂接到4月份的订单，近期两会召开或出台利好政策以及增值税下降或刺激终端消费，下游需求的上升将会继续支撑高镍铁价格坚挺。而不锈钢反倾销初裁将于3月中旬敲定，或将以配额的形式限制出口，短期内利好不锈钢价格。另外，菲律宾目前正值雨季，镍矿到港量较少，而印尼新的矿企配额或将在3-4月获批，在4月初菲律宾雨季结束前，港口库存将呈持续下降的趋势，境外镍矿供应较为紧张。预计短期内镍价或将维持震荡整理态势，夜间沪镍或围绕102000元/吨关口震荡，中期来看，3月镍价或将先扬后抑，仅供参考。
广州期货研究所
研究员 宋敏嘉
资格号 F3046597
020-22139859
