摘要：
供应端：菲律宾雨季接近尾声，矿山产量逐步回升，供应有增加预期，进口货源充足，上周到港量增加；国内精炼镍产量维持高位。需求端：新能源汽车处于销售淡季，各省市出台很多汽车补贴政策，但效果甚微。三元企业订单情况不佳，不锈钢需求未见明显好转，合金企业按需采购为主。
库存端：全球镍库存保持低位，国内小幅下降，保税区库存持平。宏观上，周四美国发布的就业数据疲软，为美国经济放缓添加更多理由。事实上，近期公布的数据都在预示着美国经济正在趋缓。有色金属表现承压，短期震荡整理。中期来看精炼镍供给将逐步过剩，国内精炼镍进口窗口打开，宏观及基本面中期仍看空。但短期全球库存维持低位增加价格弹性，且受政策及资金预期扰动较大，建议偏空操作或继续观望。
风险点：政策及资金扰动、需求端变化、矿产国出口政策、欧美系统性金融风险
2023年第15周和合期货镍周报
