昨日镍价维持震荡走势，精炼镍现货升水走势分化，但整体仍处于近期偏高水平。SMM数据，昨日金川镍升水持平为8750元/吨，进口镍升水下降250元/吨至7750元/吨，镍豆升水持平为4000元/吨。昨日沪镍仓单增加72吨至879吨，LME镍库存持平为42018吨，目前沪镍仓单处于历史低位。
■镍观点：
当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大的增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线供需偏空。不过短期来看，近期沪镍仓单持续下降，重回历史低位，全球精炼镍显性库存仍在继续下滑并创新低，低库存状态下镍价上涨弹性较大，资金情绪的力量不容忽视，加之近期精炼镍现货升水表现偏强，短期暂时观望，中线大方向仍以逢高抛空为主。
■镍策略：
中性。
■风险：
低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
