宏观利多提振情绪，镍基本面限制反弹空间
1.核心逻辑：宏观，中国3月出口同比增14.8%，进口同比降1.4%，进出口均超预期，提振市场信心；美国3月PPI同比增2.7%，预期3%，前值4.6%，环比-0.5%，预期0%，前值-0.1%，至4月8日当周初请失业金人数23.9万，预期23.2万，前值22.8万，通胀再显示降温，就业亦有放缓迹象，市场提高对美联储加息将结束的预期，美元走弱；巴西总统访问时呼吁金砖国家用本币结算。基本面，供给，电解镍产出同比预期仍增；硫镍镍价格继续下挫，昨日SMM电池级硫酸镍均价35450元/吨，跌50元/吨，转产利润重新打开；进口窗口打开，贸易商预售，现货紧张缓解。需求，不锈钢拉涨后，钢厂利润修复，镍铁价反弹，但昨日下游消费重回清淡，不锈钢、镍铁反弹空间有限；新能源增速放缓，三元需求减少，湿法中间品供应虽减少出货但后期压力仍大，硫酸镍续跌；盘面反弹后，终端镍板需求受抑制。库存，4月13日沪镍期货库存1142吨，减12吨；LME镍库存41100吨，减264吨；LME和上期所纯镍库存仍紧，交割品不足继续凸显。综上，宏观利多提振情绪，镍基本面限制反弹空间。
2.操作建议：逢高沽空
3.风险因素：增产不及预期、累库不及预期
4.背景分析：
外盘市场：4月13日LME镍收盘23710美元/吨，涨0.17%。现货市场：4月13日俄镍升水7500元/吨，涨300元/吨；金川升水7600元/吨，跌600元/吨；BHP镍豆升水3300元/吨，跌200元/吨。
