昨日白天镍价高位下挫，夜间强势上行，沪镍主力合约价格重回19万关口上方，现货市场成交依然冷清，下游观望情绪浓厚，现货升水持续下降。SMM数据，昨日金川镍升水下降750元/吨至6150元/吨，进口镍升水下降500元/吨至6250元/吨，镍豆升水持平为2550元/吨。昨日沪镍仓单减少24吨至1549吨，LME镍库存减少24吨至41466吨。
■镍观点：
当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大的增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线供需偏空。不过短期来看，全球精炼镍显性库存仍在继续下滑并创新低，低库存状态下镍价上涨弹性较大，资金博弈力量复燃，加之近期部分镍板新增产能延后，外围情绪偏强，短期资金博弈大于产业供需，镍价以反弹思路对待，中线大方向则仍持偏空思路。
■镍策略：
中性。
■风险：
低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
