镍
隔夜市场伦镍区间震荡，收于24230美元/吨，跌420美元或下跌1.70%，沪镍06合约夜盘上涨950元/吨至183850元/吨或上涨0.52%。产业需求持续不及预期仍是拖累镍价的主逻辑，纯镍显性库存持续去化和现货资源偏紧对镍价支撑，低库存下易受资金情绪影响波动较大，宏观方面国内外经济恢复反复校验和美联储加息节奏持续影响镍价波动。基本面，供给端印尼二级镍新增产能仍在持续释放，俄镍长协这周陆续到货，叠加硫酸镍转产电积镍利润恢复或缓解纯镍资源偏紧局面，需求端合金电镀因为季节性淡季产业补库量级有限，不锈钢库存去化但需求回暖有限，新能源库存压力仍大负反馈演绎仍需时间。展望后市，镍价逻辑从前期供给结构性矛盾向供给过剩转变，长期已处于下行通道，短期价格调整后冲高回落，或将继续震荡向下寻支撑，伦镍【23000,25000】美元/吨沪镍【170000,190000】元/吨为核心运行区间，操作上逢高布局空头。
投资策略：逢高布局空头，谨防资金情绪逼空风险。
风险提示：印尼产业政策动向，其它重点国际事件。5
