镍金川镍升水约4250元/吨(-350)。美通胀问题和海外银行问题重燃叠加需求放缓,市场担忧加剧,金属普跌。基本面看,硫酸镍产电积镍利润扩大后,预计后续国内产能将重新投放,且俄镍在长协签订背景下短缺将逐渐改善,镍中长期基本面偏弱利空不改,镍价正在重新回归理性。短时国内进口俄镍资源相对紧缺但已正在改善,俄镍升水明显下降。库存历史低位仍然需要注意。中期维持逢高沽空思路。沪镍参考172000-182000。