镍
隔夜市场伦镍震荡走高，收于23610美元/吨，涨415美元或上涨1.79%，沪镍06合约夜盘上涨1130元/吨至180340元/吨或上涨0.63%。近期基本面变化不大，产业供强虚弱仍是拖累镍价的主逻辑，纯镍低库存和现货资源偏紧对镍价支撑。主要是宏观方面美联储加息预期反复调整美元指数波动影响金属价格。供给端印尼二级镍新增产能仍在持续释放，俄镍长协到货叠加硫酸镍转产电积镍或缓解纯镍资源偏紧局面，需求端合金电镀因为季节性淡季产业补库量级有限，不锈钢库存去化但需求回暖有限，新能源库存压力仍大负反馈演绎仍需时间。展望后市，镍价逻辑从前期供给结构性矛盾向供给过剩转变，长期已处于下行通道，短期价格调整后冲高回落，或将继续震荡向下寻支撑，硫酸镍转产电积镍利润限制镍价上下空间，伦镍【23000,25000】美元/吨沪镍【170000,190000】元/吨为核心运行区间，后期关注需求修复和产业补库情况。
投资策略：价格波动至区间上沿布局空头。
风险提示：印尼产业政策动向，其它重点国际事件。
