镍金川镍升水约4100元/吨(-150)。基本面看,硫酸镍产电积镍利润扩大后,预计后续国内产能将重新投放,且俄镍在长协签订背景下短缺将逐渐改善,镍中长期基本面偏弱利空不改,镍价正在重新回归理性。短时国内资源相对紧缺但已正在改善,俄镍升水明显下降。但短线五一节前备货且仓单及库存历史低位延续仍然值得警惕,下跌途中或仍有波动,中期依然承压思路。中期维持逢高沽空思路。沪镍参考174000-185000。