【现货市场信息】日内现货对期货合约换月，上海SMM金川镍升水8800元/吨（+5050），进口镍升水7750元/吨（+5500），镍豆升水6500元/吨（+5000）。
【市场走势】美联储加息落地，节后首个交易日基本金属多数收涨，沪镍补涨领涨有色，主力合约收涨2.85%；隔夜基本金属全线回落，沪镍领跌收2.83%，伦镍收跌3.01%。
【投资逻辑】纯镍方面，周内进口窗口关闭，国内库存仓单下降；LME库存持平上周，维持贴水状态；供应端菲律宾主矿区雨季结束，3月进口量季节性增加；周内铁厂利润有所修复，国内镍铁企业产量维持低位，印尼回流量导致镍铁自身供需持续宽松；印尼方面新增镍铁项目产能持续释放，其他湿法冶炼项目也逐渐投产；目前不锈钢以去库为主，钢厂减产增加，原料支撑，利润修复后市场对供应压力存预期，同时对后期不锈钢消费持谨慎态度；新能源逐步恢复，硫酸镍产量还在爬坡中，后期关注电池以及电池材料去库完成后对镍价的正反馈。
【投资策略】低库现实与纯镍供应宽松预期博弈，镍价维持宽幅震荡；中长期逢高空思路不变。
